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    28家上市银行管理效率排名:长三角三家城商行表现亮眼

    时间: 2018-11-28 15:00:34 来源: 零壹财经   网友评论 0
    • 导言:结合2013年至2017年的年度财务数据,我们对A股28家上市银行管理效率进行了度量和排名。在管理效率的度量上,我们选取了管理费用/平均资产这一比率指标。之所以选取这一指标,一方面是根据管理费用的定义,另一方面也参考了经典的财务分析工具——杜邦分析。通过分析我们发现,无论是在静态数值还是在动态变动方面,上海银行、杭州银行、江苏银行三家长三角区域的城商行在管理效率方面均表现抢眼。但值得注意的是,城商行在管理效率方面的表现较为两极。

    导言:结合2013年至2017年的年度财务数据,我们对A股28家上市银行管理效率进行了度量和排名。在管理效率的度量上,我们选取了管理费用/平均资产这一比率指标。之所以选取这一指标,一方面是根据管理费用的定义,另一方面也参考了经典的财务分析工具——杜邦分析。通过分析我们发现,无论是在静态数值还是在动态变动方面,上海银行杭州银行、江苏银行三家长三角区域的城商行在管理效率方面均表现抢眼。但值得注意的是,城商行在管理效率方面的表现较为两极。


    对于银行管理效率的度量,我们选取的指标是管理费用/平均资产(平均资产是指银行报告期期初期末资产的算数平均值,下同),文末中我们将对选取该指标的原因进行详细说明。我们认为,该指标越小,表明银行的管理效率越高。需要特别说明的是,为了排除季节性因素的扰动,本文中选取的数据均为年度数据。 

    从图1的数据看,2017年在28家上市银行中,管理效率居首的是上海银行,管理费用/平均资产的值为0.45%。管理效率表现最好的十家银行,除兴业银行和浦发银行外,均为城商行。管理效率居末的是常熟银行,管理费用/平均资产的值为1.35%。管理效率排名最后的五家银行,除招商银行和平安银行外,均为城商行。


    数据来源:wind,零壹财经整理

    图1


    我们同时观察了这28家上市银行2013年至2017年管理费用/平均资产的变化情况,并对各行在上述期间内管理费用/平均资产的复合增长率进行了计算和排名,如图2所示。复合增长率数值越小,表明管理效率提升的幅度越大。与图1相比,我们发现两份排名大致有如下共同之处:首先是榜单中前三甲的银行,图2中依旧是上海银行、杭州银行、江苏银行,不过顺序略有不同;其次是城商行依旧表现两极,图2中管理费用/平均资产出现复合增长的均为城商行,常熟银行依旧位居最末位;最后,图2中招商银行和平安银行虽然摆脱了最末五名的行列,但排名依旧靠后。


    数据来源:wind,零壹财经整理 

    图2


    以下我们将对选取管理费用/平均资产这一指标的原因进行说明,以供各位读者参考。 

    其一是分子管理费用的选取。何为费用?根据会计的定义,费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。 

    在确认费用时,首先应当分清生产费用与产品成本的界限。生产费用与一定的期间相联系,而与生产的产品无关;产品成本与一定品种和数量的产品相联系,而不论发生在哪一期。其次,应当分清生产费用与期间费用的界限。生产费用应当计入产品成本;期间费用直接计入当期损益。 

    在确认费用时,对于确认为期间费用的费用,必须进一步划分为管理费用、销售费用和财务费用。管理费用是指企业为组织和管理企业生产经营所发生的费用;销售费用指企业在销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各种费用;财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用。 

    因此,根据上述有关管理费用的说明和定义,我们认为上市公司利润表中“管理费用”一项反映了该公司与管理相关的支出。 

    其二是管理费用/平均资产这一指标的选取。首先是比例指标有助于在不同公司之间进行比较。举例来说,有些体量大的银行,管理费用的绝对数值可能较高,但并不必然说明其管理效率低下。其次,该指标亦源于经典财务分析工具杜邦分析。 

    现代公司财务管理的基本目标,一般认为是实现股东财富的最大化。股东对公司的投资,即为公司资产负债表中的所有者权益(Equity)项。利用股东既有的投资实现更多的回报(Return),即净利润,可以用来较好地衡量公司的财务目标实现情况。在此背景下,ROE(ReturnonEquity,权益净利润)这个指标应运而生。ROE等于当期净利润/平均所有者权益,该指标的优势大体有如下三点,一是其综合性,二是其可拆解性,三是其为比例指标,可以更好地进行不同公司之间的比较。 

    ROE是杜邦分析的核心指标。利用上文所说的可拆解性,可将ROE拆分为ROA(ReturnonAsset,资产收益率)和权益乘数的乘积,前者用来反映总资产的收益情况,后者用来反映公司的财务杠杆情况。ROA等于当期净利润/平均总资产,而分子中的净利润又等于利润表中收入和成本费用加减之后的结果,即ROA可拆解为:


     

    对ROA进行进一步拆分,可找出影响公司当期绩效的财务因子。而管理费用/平均资产,恰为其中一项。因此,我们选取了这一指标。


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